さあ、バーベキューです

Nov 20, 2023

ほら、ここのグリルとグリドルのメーカーが作ったバーベキューグリルを持っています。ここの会社の中には、ダートが若い頃から存在している会社もあれば、スタートアップの会社もあります。つまり、どの会社もロックダウンブームに乗って、今ではブームは続かなかったことがわかりました。 それで大丈夫です。

問題なのは、これらの企業が、昨年下半期のロックダウンブームの終わりに、すでにこのロックダウンブームが終わりつつあることを誰もが知っていたときに、大規模な誇大宣伝と大騒ぎの中で、巨額のバリュエーションで上場することを決めたことだ。これらの取引で何十億ドルも儲けたウォール街の銀行とその手先たち。

問題があるのは、これらの株式が直接的または間接的に個人投資家に販売され、その後、急騰した後、誰もが予想していたように株価が暴落したことです。なぜなら、悪名高い2021年2月以来、その時までにすでに無数の株式が崩壊していたからです。

トレガー株式会社木質ペレットを使用した屋外用グリルを製造し、木質ペレットを販売する[COOK]が今晩決算を報告した。 元の会社は数年前に設立され、2014年にPE企業に売却されました。2017年、同社はオンタリオ州教師年金制度と提携して新たな過半数株主であるAEAインベスターズによって「資本増強」されました。 同社は現在、「破壊的な機が熟しているという理由でバーベキューの分野に参入し、当社の戦略はすでに機能している。当社は破壊的な製品、販売、マーケティングで勝利を収めている…」と述べている。

はい、破壊的です。 そして今夜の決算発表を受けて、株価は時間外取引でさらに18％急落して1株あたり7.20ドルとなり、2021年8月9日の高値から78％下落し、2021年7月29日のIPO価格18ドルからは60％下落した。これは、ウォール街が主導した、ウォール街の誇大広告と大騒ぎに賛同した人々にとって、まさに「混乱」でした。 彼らは、大規模な富の移転（YCharts 経由のデータ）が起こることを知っていました。

Traeger は本日、12 月 31 日終了の第 4 四半期に 3,360 万ドルの損失を出し、前年比 10 倍になり、2021 年には 8,900 万ドルの損失を出したと報告した。好調に推移し、3,160万ドルの利益を上げました。 2019年には3000万ドルの損失を出した。

同社は決算発表で売上高の減少を示唆した。 「２０２２年の成長率は通常よりも低いと予想している」と述べた。 そして同社は「短期的な逆風」について言及し、事業運営のいたるところでコストが上昇し、粗利益が圧迫されていると述べた。

第 4 四半期に関しては、売上高は 30.8% 増加しましたが、売上総利益はそれを下回り、+28% となりました。 営業費用は 78% 急増しました。 したがって、純損失は 10 倍となり、3,370 万ドルとなりました。

問題は運営とコストの問題ではありません。すべての企業がこのインフレの悪夢に直面しています。 そして、ロックダウンブームの恩恵を受けた企業は、今やロックダウンブームに別れを告げなければならない状況にある。 問題は、株式が大々的な誇大宣伝と大騒ぎとともに、疑いを持たない個人投資家にばかげたバリュエーションで販売され、現在は一掃されつつあることだ。 誇大広告や大騒ぎのブームにはそのような効果があります。

ウェーバー [WEBR] は、ダートが若い頃から存在し、上場前の過去 3 年間で利益を上げたグリル メーカーであり、ロックダウン ブームの終わりに合わせて、2021 年 8 月 5 日の IPO で IPO を行いました。 1株当たりの価格は14ドル。 その後、株価は8月10日までに50％急騰して20.44ドルとなったが、その後すべてが解けた。

2021年には赤字になり、何十年もグリルを作り続けてきたグリルメーカーに過ぎず、ロックダウンブームも終わった。

1月中旬までに株価は1株あたり約10ドルまで下落したが、それ以来、株価は上昇を続けている。 今日の時間外取引で、株価は10.65ドルまで下落し、高値から48%下落し、IPO価格からは24%下落した(YCharts経由のデータ)。

ソロ・ブランズ[DTC] – 同社の暖炉調理システムとグリルのソロ・ストーブ・ブランドが収益の約90%を占め、IPO直前に急いで買収した3社が残りの10%を占める – は2021年10月28日に上場した。 IPO価格は1株当たり17ドル。

最初の取引価格は22.36ドルで、同社の評価額は20億ドルを超えた。 数分後、株価は下落するまで23.39ドルで取引された。 今日、株価は9.45ドルで終了し、初日の高値から60％下落し、IPO価格からは44％下落しました（YChartsによるデータ）。

これはまだ終わっていません。 15年以上にわたってバーベキューグリルを製造してきたBlackstone Productsは、2021年12月23日にSPACと合併することを発表し、合併は第2四半期に完了する可能性が高いと発表した。

SPACからBlackstone Productsを除いた銘柄は現在、ティッカーACKIUで取引されている。 合併が完了すると、ブラックストーン・プロダクツは上場企業となる。 従来の IPO によって株式を公開する企業とは異なり、くぐり抜けるべきハードルや開示すべき事柄はそれほど多くなく、ほとんどのことはうまくいきます。 2020年以降にSPAC経由で上場した企業の株の多くは70％、80％、90％下落しており、私はEVのSPACSや史上最大のSPACであるGrabなど、その一部を取り上げてきた。 したがって、私はこの最新の SPAC の奇跡を心から楽しみにしています。

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